Inflation stopped being a “temporary blip” a while ago, and by 2025 большинство частных инвесторов наконец признали: жить в мире нулевых ставок больше не получится. Поэтому интерес к защищённым от инфляции активам растёт, но люди всё ещё путано представляют, как они работают, чем TIPS отличаются от обычных облигаций и почему одних только золотых монет для хеджирования уже мало. Давайте разберёмся на живых примерах, поговорим о свежих трендах и заодно посмотрим, как профессионалы встраивают такие инструменты в портфели, не жертвуя доходностью и гибкостью.
—
Why inflation protection in 2025 is a different game
New inflation regime, new risks
В начале 2020‑х все спорили, временный ли всплеск инфляции. Сейчас, в 2025 году, спор сместился: не вернёмся ли мы к “скользящей” инфляции 3–4% на годы вперёд. Комбинация деглобализации, инвестиций в энергопереход, фискальных стимулов и дефицита рабочей силы делает сценарий устойчиво низкой инфляции менее вероятным. Для облигационного инвестора это означает, что классический портфель “60/40” с длинными Treasuries уже не даёт той страховки, как раньше: при росте цен растут и ожидания ставок, и стоимость заимствований. Поэтому защита от инфляции перестала быть нишевой фишкой пенсионных фондов и стала основным элементом даже для тех, кто только начинает инвестировать в облигации и ETF.
Real cases: when TIPS saved the day
Показательный кейс: американский инженер, 55 лет, в 2021–2024 держал “консервативный” портфель из краткосрочных Treasuries и депозитов, считая их безрисковыми. Реальная доходность после инфляции оказалась около нуля, а местами и отрицательной. Его коллега такого же возраста часть “облигационной” доли (около 30%) заменил на TIPS и короткие TIPS‑ETF. В периоды всплеска инфляционных ожиданий стоимость этих бумаг росла, а купоны индексировались, в итоге реальная доходность портфеля второго инвестора оказалась выше примерно на 2–2,5% годовых. Оба считали себя консерваторами, но только тот, кто встроил защиту от инфляции, реально сохранил покупательную способность будущей пенсии. Это хороший пример того, как “безопасный кэш” может быть скрыто рискованным, если игнорировать инфляцию.
—
What exactly are inflation‑protected securities
How TIPS work in practice
Treasury Inflation-Protected Securities — это государственные облигации США, у которых индексируется не купон, а номинал. База растёт вместе с CPI, и купон считается уже с увеличенной суммы. Если инфляция неожиданно ускоряется, вы не просто получаете фиксированный процент, а долю от растущей базы. Но есть нюанс: при дефляции база может снижаться, а налоги на “бумажную” инфляционную прибавку приходится платить ежегодно, даже до погашения. Поэтому, когда люди спрашивают how to buy treasury inflation protected securities tips, опытные консультанты почти всегда предлагают использовать TIPS через налогово-эффективные счета (IRA, 401(k)) или через ETF в рамках пенсионного плана, чтобы сгладить налоговую нагрузку и уменьшить издержки владения.
Best inflation protected securities to invest in for different goals
Когда вы пытаетесь определить best inflation protected securities to invest in, важно исходить не из рейтинга “самых доходных”, а из горизонта и цели. Для тех, кто копит на крупную покупку через 3–5 лет, логичнее использовать короткие TIPS‑ETF, минимизируя риск просадки при росте ставок. Если цель — защита пенсионного капитала на 20–25 лет, уместна лестница из TIPS разной дюрации, совмещённая с обычными Treasuries, чтобы не зависеть только от одного сценария. Профессионалы иногда комбинируют TIPS с номинальными облигациями, исходя из breakeven-инфляции: если рынок закладывает, скажем, 2,1% годовой инфляции на 10 лет, а вы убеждены, что она будет ближе к 3%, то перевес в пользу TIPS выглядит рациональным, даже если их текущая доходность чуть ниже.
—
Modern TIPS ETFs and bond funds
TIPS ETFs with highest returns and low fees: what’s behind the numbers
После 2022 года рынок ETF перегрелся обещаниями “tips etfs with highest returns and low fees”, но в 2025‑м инвесторы стали задавать больше вопросов к структуре продуктов. Высокая доходность за прошлый год часто оказывалась следствием резкого падения реальных ставок, а не магии управляющего. Сейчас разумнее смотреть на три вещи: дюрацию, спред реальной доходности к обычным Treasuries и комиссию. Короткие TIPS‑ETF с дюрацией 0–5 лет дают более предсказуемое поведение и подходят как “рабочая лошадка” для большинства, тогда как фонды с длинной дюрацией будут сильно колебаться при каждом пересмотре ожиданий ФРС. При выборах среди нескольких фондов разница комиссии в 0,1–0,2% годовых становится важной, потому что при реальной доходности около 1–2% каждая десятая доля процента съедает значимую часть результата.
Inflation protected bond funds for retirement investors
Inflation protected bond funds for retirement investors в 2025 стали гораздо гибче. Многие провайдеры предлагают мульти‑asset решения, где TIPS сочетаются с номинальными Treasuries, кредитом investment grade и иногда даже с долей инфраструктурных облигаций. Пенсионным инвесторам важно не просто бежать от инфляции, а держать стабильный кэш‑флоу, чтобы покрывать расходы после выхода на пенсию. Поэтому популярны фонды с “стратегией лестницы”, где погашения TIPS распределены по годам, примерно соответствующим запланированным снятиям средств. Так уменьшается зависимость от рыночной конъюнктуры: не нужно продавать фонд в невыгодный момент, вы просто получаете погашения и купоны. С ростом количества таких продуктов давление на комиссии усиливается, и новые фонды часто выходят с более низкими сборами, чем их предшественники десятилетней давности.
—
Non‑obvious and alternative inflation hedges
Beyond TIPS: where to invest for protection against inflation safe hedge
Многие спрашивают, где вообще сейчас разумно where to invest for protection against inflation safe hedge, если не хочется ограничиваться одними TIPS. В 2025 явно возвращается интерес к “реальным активам”: глобальным инфраструктурным фондам, REIT’ам с возможностью индексировать арендные ставки, компаниям с сильной ценовой властью в потребительском и healthcare‑секторах. Они не являются формально “защищёнными” бумагами, но исторически хорошо переживают умеренную инфляцию. Отдельная ниша — I‑Bonds в США: ставка там комбинирует фиксированную часть и инфляционный компонент, однако лимиты покупки и ограничения по ликвидности делают их скорее дополнением, чем основной защитой. Консервативный инвестор может комбинировать TIPS с такими реальными активами, получая более сбалансированное, но всё ещё относительно безопасное покрытие инфляционных рисков.
Non‑obvious portfolio tweaks pros actually use
Неочевидные решения часто связаны не с выбором конкретного фонда, а с тем, как вы размещаете его в общей конструкции портфеля. Профессионалы, например, нередко сокращают долю кэша и краткосрочных номинальных облигаций именно в пользу TIPS при росте инфляционных сюрпризов, оставляя долю акций почти неизменной. Другой приём — использовать TIPS как замену части “защитных” акций, вроде коммунального сектора, если оценка последних стала чрезмерно высокой. Кроме того, некоторые консультанты выбирают хедж через валюту: для инвесторов за пределами США покупка долларовых TIPS сама по себе становится двойным хеджем — от местной инфляции и от девальвации национальной валюты. Такой подход требует аккуратного управления валютным риском, но в странах с хронической инфляцией он может быть эффективнее, чем попытка найти идеальный локальный инфляционный инструмент.
—
Lifehacks for professionals and advanced investors
Tax, duration and liquidity tricks
Профессионалы уделяют много внимания тому, как именно структурировать владение TIPS. Один из ключевых лайфхаков: держать большинство бумаг и фондов с инфляционной индексацией на налогово-льготных счетах, а номинальные облигации — в налогооблагаемой части портфеля. Так вы уменьшаете эффект “phantom income”, когда платите налог на ещё не полученную инфляционную прибавку номинала. Ещё один приём — активное управление дюрацией: в периоды, когда breakeven-инфляция кажется заниженной, можно удлинять дюрацию TIPS, а когда рынок чересчур оптимистичен, сокращать её и переезжать в короткий конец. Это не спекуляция, а попытка разумно использовать колебания ожиданий. Наконец, опытные инвесторы держат часть позиции в более ликвидных ETF, а часть — в отдельных TIPS, чтобы иметь возможность точечно дотягивать доходность до нужного профиля.
Combining TIPS with growth and risk assets
Ещё один профессиональный лайфхак — смотреть на TIPS не как на отдельный “щит”, а как на элемент более широкой стратегии. Вместо того чтобы просто добавлять их к уже существующему портфелю, продвинутые инвесторы иногда целенаправленно снижают долю дорогих growth‑акций или высокодоходных облигаций и заменяют их TIPS, выравнивая общий риск. Это особенно актуально в 2025 году, когда часть технологических компаний снова торгуется с напряжёнными оценками после ралли вокруг AI. TIPS здесь играют роль стабилизатора: вы сохраняете участие в росте акций, но портфель меньше страдает, если растущая инфляция заставляет рынок резко переоценивать будущие денежные потоки. Такой баланс позволяет не пытаться угадать одно-единственное “лучшее” решение, а строить систему, которая нормально переживает несколько разных сценариев будущего, не требуя от вас ежедневной торговли.